Quali sono le 5 fasce di leva finanziaria ESMA
Dall'1 agosto 2018 l'ESMA ha introdotto misure di intervento sui prodotti (Decisione UE 2018/796) che limitano la leva massima sui CFD per i clienti retail dei broker europei. La leva è più bassa per gli strumenti più volatili e si articola in cinque fasce, ciascuna legata al margine iniziale richiesto:
| Leva massima | Margine iniziale | Strumenti |
|---|---|---|
| 30:1 | 3,33% | Coppie valutarie major |
| 20:1 | 5% | Coppie non-major, oro, indici azionari principali |
| 10:1 | 10% | Materie prime diverse dall'oro, indici azionari non principali |
| 5:1 | 20% | Singole azioni e altri valori di riferimento |
| 2:1 | 50% | Criptovalute |
Questi limiti sono oggi recepiti in modo permanente dai regolatori nazionali (in Italia CONSOB). Il cliente professionale che rinuncia esplicitamente alla tutela retail può accedere a leve più alte: vedi la sezione ESMA vs non-ESMA.
Quali coppie valutarie sono 'major' (30:1) e quali no (20:1)
Secondo la definizione ESMA, una coppia valutaria è "major" (leva 30:1) se è composta da due di queste sei valute:
| Valuta | Codice |
|---|---|
| Dollaro statunitense | USD |
| Euro | EUR |
| Yen giapponese | JPY |
| Sterlina britannica | GBP |
| Dollaro canadese | CAD |
| Franco svizzero | CHF |
Combinando due a due queste sei valute si ottengono 15 coppie major, tutte a 30:1:
EURUSD · EURJPY · EURGBP · EURCAD · EURCHF · USDJPY · GBPUSD · USDCAD · USDCHF · GBPJPY · GBPCAD · GBPCHF · CADJPY · CADCHF · CHFJPY
È l'errore più diffuso. Le cosiddette "7 majors" del forex includono AUDUSD e NZDUSD, ma la definizione ESMA si basa solo sulle 6 valute sopra. Dunque AUDUSD, NZDUSD, EURAUD, AUDJPY, AUDNZD e simili sono coppie non-major e valgono 20:1, non 30:1.
Esempi pratici: che leva ha ogni strumento
| Simbolo | Strumento | Leva ESMA |
|---|---|---|
| EURGBP | Forex major (EUR + GBP) | 30:1 |
| EURUSD, GBPJPY, CHFJPY | Forex major | 30:1 |
| AUDUSD, NZDUSD | Forex non-major (AUD/NZD) | 20:1 |
| EURAUD, AUDNZD, USDMXN | Forex non-major / esotiche | 20:1 |
| GOLD, XAUUSD | Oro | 20:1 |
| USA500, US100, DE40, UK100, STOXX50 | Indici azionari principali | 20:1 |
| OIL, BRENT, SILVER, NATGAS | Materie prime (non oro) | 10:1 |
| VIX | Indice di volatilità | 10:1 |
| AAPL, TSLA, MSFT | Singole azioni | 5:1 |
| BTCUSD, ETHUSD | Criptovalute | 2:1 |
Quali eccezioni e casi particolari considerare
- Suffissi di exchange o scadenza (es.
EURUSD.PRO,USA500DEC25): vengono rimossi prima della classificazione, quindi la leva è quella dello strumento di base. - Oro contro argento: l'oro ha una fascia dedicata (20:1) perché ESMA lo tratta esplicitamente; argento e altri metalli rientrano nelle materie prime (10:1).
- Indici di volatilità (VIX) e indici non azionari principali: 10:1, non 20:1, perché non sono indici azionari principali.
- Broker extra-UE / entità offshore: non sono soggetti a ESMA e possono offrire leve molto più alte (fino a 500:1 e oltre). La leva reale va letta dal tuo estratto conto.
- Cliente professionale: chi ottiene lo status di cliente professionale rinuncia alla tutela retail ESMA e può operare con leve superiori.
- CFD = strumento a margine: una posizione CFD (leva > 1) è un derivato, non un'attività detenuta, e non concorre al valore della giacenza ai fini del monitoraggio Quadro RW.
Quali broker supporta MoneyViz (e come applica la leva ESMA)
MoneyViz importa oltre 80 broker CFD/forex. Sui broker che esportano il report nel formato MetaTrader/MT5 il report non riporta la leva per singola operazione, quindi MoneyViz la ricostruisce applicando le fasce ESMA previste per i clienti retail dei broker europei. Tra i broker coperti dal motore MetaTrader:
ActivTrades · AvaTrade · Admiral Markets · IC Markets · Pepperstone · FP Markets · XM · FXPro · Swissquote · Tickmill · TopFX · Markets.com · Naga · BDS Markets · FxOro · Vantage · Axi · PU Prime · keyToMarkets · VT Markets · Ultima Markets · FXTM · OANDA · Dukascopy · EXNESS · HOTFOREX · RoboMarkets · XTB · XStation · cTrader
Per altri broker CFD (eToro, Plus500, IG, capital.com, Trading212 CFD) MoneyViz legge invece la leva reale dal file fornito dal broker.
Alcuni (es. EXNESS, HOTFOREX, FxOro, BDS Markets) operano anche tramite entità extra-UE: in quel caso la leva reale può superare i limiti ESMA. MoneyViz applica le fasce ESMA come imputazione predefinita della leva; se il tuo conto è presso un'entità non europea, verifica la leva reale sul tuo estratto conto. L'elenco completo e aggiornato dei broker è nella pagina dei broker supportati.
Qual è la differenza tra broker ESMA e broker non-ESMA
| Aspetto | Broker UE / cliente retail | Broker extra-UE / cliente professionale |
|---|---|---|
| Leva massima | Limitata da ESMA (30:1 … 2:1) | Non limitata (anche 500:1+) |
| Origine del dato in MoneyViz | Ricostruita per fasce ESMA | Dal tuo estratto conto |
| Protezione saldo negativo | Obbligatoria | Non garantita |
| Se la leva sembra sbagliata | Verifica la coppia (major/non-major) | Carica l'estratto conto aggiornato |
Per i conti UE retail è un vincolo normativo. Se sul tuo conto una coppia major risulta a 20:1 invece di 30:1 (o viceversa), è un errore di classificazione che va corretto prima della dichiarazione dei redditi.
Come MoneyViz determina la leva del tuo conto
La leva determina il valore nozionale (esposto) di ciascuna posizione e incide sulla corretta rappresentazione fiscale del conto. MoneyViz la attribuisce in due modi, a seconda del broker:
- Broker MetaTrader: il report non riporta la leva per operazione, quindi MoneyViz classifica ogni simbolo secondo le fasce ESMA (30/20/10/5/2) usando la definizione ufficiale di "coppia major" (le 6 valute USD, EUR, JPY, GBP, CAD, CHF).
- Altri broker CFD: la leva è letta direttamente dal file del broker.
Se una posizione mostra una leva non coerente con lo strumento, basta aggiornare l'import (caricando l'ultimo estratto conto): MoneyViz ricalcola la leva e il nozionale di tutte le operazioni del conto.
In sintesi
- 5 fasce ESMA per i clienti retail UE: 30:1 (forex major), 20:1 (forex non-major, oro, indici principali), 10:1 (altre materie prime), 5:1 (azioni), 2:1 (crypto).
- Coppia major = due valute da {USD, EUR, JPY, GBP, CAD, CHF}: 15 coppie a 30:1, inclusa EURGBP.
- AUD e NZD non sono major: AUDUSD e NZDUSD valgono 20:1, non 30:1.
- Broker extra-UE e clienti professionali non sono soggetti ai limiti ESMA: la leva reale si legge dall'estratto conto.
- MoneyViz ricostruisce la leva sui broker MetaTrader applicando le fasce ESMA, e la legge dal file sugli altri broker CFD.
- Leva sbagliata (es. EURGBP a 20:1 invece di 30:1)? Aggiorna l'import: il nozionale viene ricalcolato automaticamente.